Primeiramente, você já deve ter se perguntado o que é a curva de juros, ou ouviu sobre sua abertura ou seu fechamento e se perguntou no que eles impactam seus investimentos no mercado financeiro. Antes de explicar a curva de juros vamos a uma definição prática do que são os juros, é o valor da remuneração do dinheiro por determinado período de tempo. Além disso, a Taxa Selic é uma importante referência, que mostra os valores básicos da taxa de juros no Brasil. Esse número é estabelecido pelo COPOM (Comitê de Política Monetária) do BC (Banco Central do Brasil), na “Super Quarta”, que ocorre a cada 45 dias, ditando, assim, os valores mínimos de juros no Brasil.
Impacto nos investimentos:
O gráfico da curva de juros vai ditar a expectativa do mercado por meio de uma análise de como as taxas de juros se comportarão naquele mercado no futuro.
A renda fixa prefixado também sofre grandes influências da taxa Selic, uma vez que na sua emissão, a sua taxa de juros vai estar atrelado à taxa de juros daquele momento se relacionando com as expectativas para o futuro. Se a expectativa for de uma curva de juros em queda ou invertida, esse é um ótimo recurso para alocar os seus investimentos. Porém, se os juros estiverem com expectativa de alta, os títulos podem sofrer com marcação a mercado, com perdas significativas caso seja vendido antes do prazo de vencimento.
Além disso, no mercado de renda variável a taxa de juros também exerce certo poder, porém em menor escala, uma vez que, se as taxas de juros estiverem altas isso pode fazer investidores optarem pela renda fixa, ao invés de renda variável com ações.
Existem 4 tipos de curva de juros e eu vou explicá-los a seguir:
Curva Normal
É representada por uma linha com uma leve concavidade apontada para cima; ela mostra que, na expectativa do mercado, os juros no longo prazo serão maiores que os do curto prazo. Essa é a tendência normal e deve ocorrer naturalmente em mercados que não sofram com nenhuma crise ou recessão. Essa curva indica que a economia está crescendo de maneira adequada e sem crises inflacionárias.
Curva fortemente Inclinada
Esse gráfico representa a expectativa de juros muito mais altos no longo prazo, com uma linha mais inclinada que a “Curva Normal”. Essa curva apresenta uma economia com volatilidade e incerteza. Pode-se notar que a curva está crescendo muito rápido, o que se deve ao mercado com tendências inflacionárias, fazendo com que a taxa de juros se eleve para conter os gastos e controlar a inflação.
Curva Plana (Flat)
Esse gráfico é representado por uma linha reta ou com uma leve inclinação, mas nada significativo. Isso acontece quando os juros de curto, médio e longo prazo são iguais ou muito próximos. A Curva de Juros Flat representa incertezas quanto ao futuro da economia naquele mercado, podendo indicar uma estagnação ou até mesmo recessão. Em geral, é um indício de uma economia que pode estar passando por uma desaceleração, exigindo cautela para os investidores aplicarem seu dinheiro a longo prazo.
Curva invertida
Esse gráfico, com a linha formando uma concavidade para baixo, representa uma economia com previsão de desaceleração. Nesse mercado, os juros para o curto prazo serão maiores que os de longo prazo. Esse gráfico pode ser compreendido como um indicador negativo, uma vez que, se a economia seguir dessa maneira, pode entrar em recessão econômica.
Gustavo Chazan
Estudante de economia na UFRGS e time de relacionamentos com investidores
Fonte: https://www.bcb.gov.br/controleinflacao/copom
https://www.bcb.gov.br/controleinflacao/taxaselic
