O mercado financeiro oferece uma vasta gama de produtos e serviços, proporcionando inúmeras oportunidades para alcançar metas financeiras. No entanto, é crucial estar atento às práticas questionáveis de alguns agentes de mercado, como assessores autônomos e gerentes de banco que operam sob o modelo de comissão por produto. Esses profissionais, muitas vezes, recomendam produtos que não atendem aos melhores interesses dos investidores, mas que geram maiores comissões para eles mesmos.
Na Musa Capital, nossa preocupação principal é a falta de alinhamento entre esses agentes e seus clientes. Inspirados pela necessidade de oferecer um serviço de consultoria financeira verdadeiramente independente e transparente, adotamos o modelo fee based, que elimina qualquer conflito de interesse. Isso significa que nossas recomendações são sempre baseadas no que é melhor para você, o investidor.
Como parte de nosso compromisso com a transparência e a educação financeira, destacamos abaixo cinco classes de ativos frequentemente promovidas por agentes de mercado, mas que podem não estar alinhadas com os melhores interesses dos investidores:
1.COE (Certificado de Operações Estruturadas)
Um COE é um pacote composto por derivativos que buscam entregar uma tese, geralmente distribuído com um prazo de vencimento definido. Apesar de muitos COEs oferecerem proteção de capital, eles podem ser extremamente complexos e carregar grandes penalidades para saídas antecipadas, que podem chegar a 50% do capital investido. Estudos apontam que a maioria dos COEs possui potencial de lucro inferior ao de títulos públicos federais, e muitos deles apresentam uma volatilidade e risco elevados. Além disso, os COEs são frequentemente promovidos por assessores devido às altas comissões que geram para os distribuidores, criando um conflito de interesses significativo.
2. CRIs, CRAs e Debêntures Sem Diligência na Análise de Crédito
Os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) e debêntures são instrumentos que podem oferecer bons retornos, mas a falta de uma análise de crédito rigorosa pode expor os investidores a riscos consideráveis. Em períodos de juros elevados, muitas empresas recorrem ao endividamento, aumentando o risco de crédito desses títulos. Casos recentes de grandes empresas que enfrentaram dificuldades financeiras evidenciam a importância de uma análise cuidadosa. Na Musa Capital, realizamos análises de crédito individuais para cada produto, aprovando ou reprovando alocações conforme o risco de cada emissão e nos restringindo a títulos com grau de investimento: AAA ou AA. Também evitamos alguns setores que sistematicamente apresentam problemas, entre eles: varejo, saúde, turismo, aviação e proteína.
Case das Americanas justifica a decisão de evitarmos títulos atrelados ao setor de varejo, ele não foi um caso isolado:
3. Títulos Públicos com Longo Prazo de Vencimento
Títulos públicos com longos prazos de vencimento podem parecer uma opção atraente para quem busca investimentos seguros e previsíveis. No entanto, as corretoras muitas vezes promovem esses títulos embutindo spreads comissionados que não são transparentes para o investidor. Muitos investidores não se dão conta de que esses ativos podem ser bastante voláteis e sensíveis a mudanças nas taxas de juros, especialmente em cenários econômicos de alta inflação ou instabilidade. A volatilidade desses títulos pode levar a perdas significativas se o investidor precisar vender antes do vencimento, ou mesmo durante períodos de alta volatilidade do mercado. Na Musa Capital, priorizamos a transparência e evitamos recomendar produtos que não se alinhem com a verdadeira natureza de seu risco e retorno. Observe o resultado, devido a marcação a mercado, de quem comprou títulos públicos indexados à inflação com vencimento em 2055 no ano passado:
4. Fundos Cetipados
Esses produtos têm sido cada vez mais distribuídos pelas corretoras, e muitos investidores desconhecem os riscos envolvidos. Diferentemente de fundos negociados em bolsa, esses ativos são negociados em um mercado de balcão regulado pela CETIP, onde suas cotas não são precificadas pelo volume de compra e venda da bolsa, mas por negociações diretas entre as partes. Isso resulta em pouca transparência e iliquidez. Fundos como FIDCs, FIIs Cetipados e FIPs estão nessa categoria, com FIIs Cetipados se tornando populares devido ao conhecimento mais amplo dos investidores. No entanto, a falta de transparência nos preços de mercado e as taxas ocultas tornam esses fundos arriscados. Além disso, a negociação em balcão pode ser extremamente ilíquida, dificultando a saída sem prejuízo dos investidores desses produtos. A falta de liquidez é um risco considerável e deve sempre ser considerada, ano passado o banco americano SVB quebrou por causa dela:
5. Fundos de Private Equity ou Venture Capital:
Fundos de private equity e venture capital são frequentemente promovidos com a promessa de retornos elevados. No entanto, esses investimentos embutem riscos significativos. Muitas vezes, os investidores não estão cientes do grau de incerteza e da falta de liquidez associada a esses fundos. Um exemplo recente é o fundo da Pátria, que enfrentou enormes problemas no ano passado, resultando em perdas substanciais para muitos investidores. Esses fundos, embora possam oferecer grandes recompensas, também podem resultar em grandes perdas, especialmente quando a seleção de investimentos não é criteriosa. Na Musa Capital, preferimos não expor nossos clientes a esse tipo de ativo, entendemos que no mercado aberto, líquido, já há opções suficientes para obtermos retornos interessantes.
Se sua carteira tem algum desses ativos, está na hora de você rever a forma como você investe!
Na Musa Capital, acreditamos que a relação entre consultores e clientes deve ser construída sobre a base do alinhamento de interesses, transparência e confiança. Por isso, nossa consultoria é fundamentada em um modelo de cobrança fixa anual, baseado no patrimônio total do cliente, garantindo que nossas recomendações sejam sempre feitas com o objetivo único de atender aos seus melhores interesses e não em bater metas de bancos ou corretoras. A alocação de ativos deve sempre ser customizada de acordo com o perfil e necessidade individual de cada cliente ou família.
Montar uma carteira de investimentos alinhada ao seu perfil de risco e aos seus objetivos financeiros não é uma tarefa simples. Se deseja entender o seu perfil de forma personalizada e obter o máximo dos seus investimentos com o auxílio de especialistas, conte com os serviços da Musa Capital. Fale com um especialista do nosso time pelo nosso site.
