Nesse artigo, explicaremos o que é o Tesouro Direto e suas modalidades conforme seu objetivo de investimento.
Primeiramente, o Tesouro Direto é um título emitido pelo Governo Federal, ou seja, quando o investidor compra um título do Tesouro, ele está emprestando dinheiro para o Governo. O Tesouro ganhou popularidade por ser um título acessível, seguro e com rentabilidade acima da poupança. Além disso, há várias opções de títulos que os investidores podem escolher, desde indexadores, prazos de vencimento e fluxos de remuneração.
Tipos de títulos públicos
A escolha do melhor título público para você segue os mesmos passos de qualquer outro investimento. O primeiro passo é definir seu objetivo de investimento, visto que dependendo do objetivo os títulos com mais liquidez e prazos de vencimentos mais curtos façam mais sentido para seu planejamento financeiro de curto prazo e títulos com prazos de vencimento mais longos e ganhos reais são mais adequados para objetivos de longo prazo. Existem três grupos de títulos públicos à venda no Tesouro Direto: Prefixados, Pós-fixados e Híbridos.
Nos títulos Pós-fixados, você conhece como seu dinheiro será remunerado, contudo só saberá a rentabilidade total do investimento no momento do resgate, dado que esses papéis seguem um indexador que pode variar.
Já nos papéis prefixados, no momento da compra você sabe exatamente quanto vai receber pelo investimento, desde que faça o resgate somente no vencimento do título.
Por último, há os títulos híbridos, que remuneram o investidor conforme estabelecido no momento da compra, alguns definem a taxa prefixada e outros atrelam uma taxa mais a variação da inflação.
Tesouro Selic (LFT)
É um título pós-fixado que acompanha a taxa básica de juros da economia. A taxa selic é definida pelo Banco Central por meio do Copom a cada 45 dias.
O Tesouro Selic é pouco volátil, ou seja, o preço do título não varia muito ao longo do tempo. Além disso, o papel possui liquidez diária e a rentabilidade será sempre positiva. Por ser um título pós-fixado, que segue a Taxa Selic, a rentabilidade será atrelada à mesma, ou seja, se o Banco Central resolveu diminuir a taxa básica de juros, com a taxa do título.
Sendo assim, o investimento mais recomendável para Reserva de Emergência e objetivos de curto prazo.
Tesouro Prefixado (LTN)
Ao contrário do Tesouro Selic, o Tesouro prefixado já informa o retorno na data de aplicação. Logo, você sabe exatamente quanto receberá se mantiver o título até a data de vencimento.
No entanto, se você resgatar antes do prazo, poderá sacar um valor inferior do que o investido, resultando em um prejuízo, ou ganhar mais que o esperado. Devido a oscilação do valor do título ao longo do tempo conforme as expectativas dos juros futuros (marcação a mercado).
Portanto, como a rentabilidade depende do momento do resgate, esse papel é recomendável para objetivos de médio ou longo prazo como a compra de um imóvel ou uma viagem.
Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal)
É um título híbrido, combinando uma taxa prefixada, estabelecida no momento da compra do papel, sendo o restante indexado à inflação (IPCA).
Como o papel estabelece um ganho real, dado que a rentabilidade é a variação da Inflação no período acrescido uma taxa prefixada. Esse título é recomendável para sonhos de longuíssimo prazo, uma vez que sofrem com a marcação a mercado e possuem prazos de vencimentos acima de 10 anos.
Tesoura RendA+
É o título mais recente anunciado pelo Tesouro Nacional, voltado para quem deseja completar a renda na aposentadoria. Em termos de rentabilidade, trata-se da mesma que o Tesouro IPCA+, garantindo um ganho real.
Seu funcionamento é semelhante ao da Previdência Privada, uma vez que prevê um período de acumulação e outro de conversão para renda. Primeiramente, ocorre o acúmulo de patrimônio, por meio de aportes durante o tempo. Segundamente, o investidor recebe de volta todo o valor investido durante o tempo, acrescido dos rendimentos. Todo o valor é pago ao longo de 20 anos, através de 240 parcelas mensais. As parcelas recebidas sofrem correção mensal pela inflação até a data final para preservar o poder de compra do investidor.
Portanto, esse papel é recomendável para quem deseja completar a sua renda na aposentadoria com correção monetária.
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F)
Semelhante ao Tesouro Prefixado (NTN), mas com um pagamento semestral. Assim, duas vezes por ano é pago o cupom - juros que serão pagos.
A vantagem desse papel é o pagamento de cupom semestral, assim você tem um fluxo de caixa sem precisar vender o título antes do vencimento.
Porém, o investidor tem que estar ciente que ao receber o cupom, será descontado uma alíquota a cada recebimento de forma regressiva, ou seja, no primeiro recebimento será descontado 22,5%, no segundo será 20%, no terceiro será 17,5% e a partir do quarto recebimento será 15%. Dessa forma, após dois anos, a alíquota que incide no cupom será de 15%.
Aqui não existe uma regra de bolso, mas acreditamos que esse título é o ideal para aqueles que desejam uma renda semestral. Alertamos que esse papel também sofre com a marcação a mercado.
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B)
Com o mesmo formato do Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal), mas com pagamento semestral de cupom.
Com características semelhantes ao Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F). Sendo assim, ocorre duas vezes por ano o pagamento de cupom. Nesse papel, alertamos a tabela de IR que incide sobre o cupons, ou seja, na primeira parcela de cupom será descontado 22,5%, na segunda 20%, na terceira 17,5% e a partir da quarta parcela o IR será 15%. Dessa forma, após dois anos o imposto será constante no valor de 15%.
Recomenda-se esse título para quem deseja um fluxo de caixa semestral, que servirá para complementar a renda ou fazer novos aportes.
RESUMÃO
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Antônio Menger
Estagiário de BackOffice e aluno de Ciências Econômicas pela Pontifícia Universidade Católica do Rio Grande do Sul (PUCRS).
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